Triple Witching(1)

Cztery razy w roku na giełdzie pojawiają się wiedźmy. Gawędziarze twierdzą, że towarzyszy im ogromne zamieszanie, a wszelkie „cudo-zjawiska” w tym czasie nie są niczym niezwykłym. Oczywiście próżno szukać potwierdzenia tych mądrości w annałach i kronikach giełdowych. Czy jednak trzeci piątek, trzeciego miesiąca, trzeciego kwartału skrywa w sobie jakąś tajemnicę ?

Ponieważ kontrakt na indeks S&P jest notowany od 21 kwietnia 1982 r, postanowiłem nie badać lat wcześniejszych. Nie znaczy to, ze taka obserwacja nie byłaby ciekawa, po prostu post stałby się jeszcze mniej czytelny ;).

dane: stooq

Po lewej stronie obrazka najbliższe dwa tygodnie w ujęciu historycznym (Triple Witching Day, TWD-/+ ). Przeciętne zachowanie indeksu (na niebiesko) i zachowanie z uwzględnieniem zamknięcia tygodnia poprzedzającego wiedźmy.

Jeśli poprzedni tydzień zakończył się wzrostem (15 obserwacji, zielona):

- w dniu wiedźm (TWD) widać było duży optymizm (przeciętnie prawie 0.55% przy ponad 70% skuteczności), czyżby korsarze kilka dni przed wygaśnięciem ukrywali swoje zamiary ?;

- dzień po wygaśnięciu (TWD+1), następowały gwałtowne spadki  ponad o 0.4% przy 80% skuteczności (20% pozytywnych);

Jeśli poprzedzający wiedźmy tydzień zakończył się spadkiem (14 obserwacji, pomarańczowa):

- 4 z 5 dni w pierwszym tygodniu, kończyło się przeciętnym spadkiem większym niż 0.2%, skuteczność w okolicach 50%, co oznacza że spadki, jeśli wystąpiły, były dość dynamiczne;

- ciekawie wyglądały 3 i 4 dzień po wygaśnięciu (TWD+3 i +4), spadki powyżej 0.2% przy wysokiej skuteczności 70-80% (30-20% pozytywnych).

Po prawej stronie obrazka kilka giełd w Europie i okres wrześniowych wiedźm w latach 2000-2010 (pierwszy pełny rok notowań FW20 to właśnie rok 2000), dodatkowy warunek tydzień poprzedzający wiedźmy zakończony spadkiem większym niż 1%.

- W20 (4 zdarzenia) najgorzej prezentowały się oba poniedziałki, mocne spadki 100% skuteczności;

- DAX, CAC40 (5 zdarzeń) najsłabiej wyglądał okres TWD +/- 2,

- BUX (4 zdarzenia)  chodził po swojemu ;)

Zakładając ze globalni gracze pilnują rozliczenia, spadkowy tydzień przed wiedźmami nie wróży nic dobrego giełdowym bykom.

W uzupełnieniu policzyłem 3 i 4 tydzień września przed 1982 r. Wygląda na to, że pojawienie się kontraktu na indeks (ułatwienie gry na spadki) zostało skwapliwie wykorzystane. Widoczne jest to zwłaszcza w dniach przed wygaśnięciem. Przed rokiem 82, jeśli 2 tydzień września kończył się spadkiem (ROCW<0), w następnym widać silne wzrosty i wyciąganie cen (pomarańczowa przerywana). Może być to jednak nadinterpretacja ;)

dane: stooq